2019年01月31日
外資觀點：聯亞(3081)法說會後外資看法正面，最低目標價300元
【財訊快報／記者何美如報導】聯亞(3081)30日法說會對今年營運展望正面，今日最新出爐的外資報告多釋出正面看法，看好矽光、25G產品出貨持續成長，5G需求從年底開始陸續浮現，2020年更會明顯貢獻，均維持買進評等，其中二家外資調高目標價，二家調降目標價，最低目標價為300元。日系外資表示，儘管近期美中貿易戰、華為事件讓市場出現雜音，但預估聯亞2019年的矽光、25G產品將穩定增長，5G需求則會從年底陸續浮現，調升獲利預估2%，預估每股盈餘為9.68元，維持買進評等，目標價由285元調升到305元。美系外資則認為，聯亞已準備好抓住高速收發器升級的商機，數據中心的400G矽光產品，預計今年下半年起飛，今年的目標是將毛利率維持在55%的水平、OPM(營業利益率)超過37%。今年第一季因農曆新年工作日減少，預計營收將較去年同期呈現高個位數減少，維持加碼評等，調升15%目標價至300元。亞系外資則表示，聯亞第四季財報符合預期，看好10G產品受惠大陸PON市場穩定增加，5G相關應用需求也將浮現，加上3D感測、25G單晶片新品也陸續出爐，矽光除大客戶需求強勁復甦，來自兩個新客戶的訂單也增加，整體營運具有支撐力道，不過，預估聯亞2019-2020年的每股盈利將減少3%，將目標價由335元微幅調降到333元，重申買進評等。另一家亞系外資指出，隨著數據傳輸在未來幾年將持續強勁增長，聯亞將挾其在磊晶片產業獨特地位實現營運的增長，除了25G單晶片和即將推出的400G矽光產品，還會延伸到50G產品，看好聯亞將從數據中心、5G等趨勢中獲得明顯得助益。不過，先前低估費用支出，將目標價由364調降到313元，維持買進評等。 |
