2015年01月30日
法人觀點：尼爾森全球消費者信心指數回落至96，亞太市場仍為亮點
【財訊快報／劉居全報導】2014年第四季尼爾森(AC Nielsen)全球消費者信心指數和消費者意願調查結果出爐，受到全球地緣政治衝突及部分新興市場成長放緩影響，最新一季指數在連續增長三季後後繼無力，下滑2點回落來到96點，重回去年第一季水準。儘管亞太地區第四季微減1點來到106點，但信心水準和北美地區同分，也是唯二點數超過100的區域。觀察前十名消費者最具信心國家中有七個來自亞洲，對照這七個國家去年股市平均漲幅逾兩成，亮眼股市表現充分反映亞洲消費者的強勁信心！進一步分析，前三名依然是印度、印尼和菲律賓。其中，印度較上季增加3點，再以129點穩居冠軍，印尼和泰國信心指數雖皆較上一季下滑，但仍名列全球前五大樂觀市場。值得一提的是，菲律賓消費者信心大躍進，較第三季大增5點至120點，也是前十名中增加幅度最大的國家。摩根泛亞太股票入息基金經理人顏榮宏指出，多數亞洲國家為原油進口國，油價走跌不僅改善其國家通膨與經常帳壓力，也有助於刺激其內需消費復甦，貨幣政策運用更具彈性，並提供政府加快推動基礎建設計畫和公共投資的資金。相較之下，亞洲經濟基本面較具優勢，觀察此次入榜前十名的亞洲國家，不論是股市、消費者對未來就業市場展望、個人金融或是消費意願等，均較其他市場展現出更高的信心水準。顏榮宏認為，眼見美國經濟回春及美元走強，有助刺激美國消費支出增加，並進一步帶動亞洲出口型企業的營收成長，也可望增添亞太企業盈餘的成長動能和股市上漲空間。摩根印度基金經理人施樂富(Rukhshad Shroff)分析，支撐印度季季蟬連全球消費者信心指數榜第一名的主要原因還是其穩健的基本面，尤其是總理莫迪去年上台後，積極落實一系列經濟改革措施，從推行稅制改革、打擊海外逃稅、再到出售國有資產股份、支持製造業、吸引外國直接投資，在短短不到一年的期間內已見初步成效，目前印度經濟成長已處於兩年來最高水準，根據世界銀行預估，印度去年、今年和明年的實質GDP增長率分別有5.6%、6.4%和7.0%的水準，強勁的經濟成長動能，也有助於股市長期走多的趨勢。儘管2015年開春來，國際油價走低讓全球經濟市場動盪不安，但施樂富指出，偏低油價帶給印度的卻是福音，不僅通膨已降至低檔，央行貨幣政策因而有更大的操作彈性，儘管1月中旬已啟動降息措施，市場預期年底前還有寬鬆空間，此外，經常帳赤字也大有改善，財政體質益加健全。根據JPMorgan證券預估，今年獲利成長率有望從去年10.7%大躍進到17.2%。摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出，菲律賓經濟成長強勁高居東協之首，在亞洲各國中僅次於中國，且過去三年經常帳盈餘都為正成長，且持續增長，亞洲開發銀行預估2015年菲律賓經濟增長率有望上看6.4%，加上目前三大信評機構均已調升菲律賓債信評等至投資級，顯示其總體經濟體質良好。從資金面來看，黃寶麗進一步指出，外資在過去六年高度青睞菲律賓股市，連帶使得菲律賓股市自金融海嘯後年年收紅，伴隨近期受惠油價走跌，菲律賓通膨率降低，央行升息壓力減輕，基本面穩健發展帶動菲律賓消費者信心走強。 |
